鹰眼预警：龙星科技应收账款/营业收入比值持续增长

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月2日，龙星科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为43.55亿元，同比增长1.95%；归母净利润为1.42亿元，同比增长28.7%；扣非归母净利润为1.36亿元，同比增长22.5%；基本每股收益0.2907元/股。

公司自2010年6月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.79亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙星科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为43.55亿元，同比增长1.95%；净利润为1.42亿元，同比增长28.7%；经营活动净现金流为-5823.86万元，同比下降145.58%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.95%，税金及附加同比变动-15.3%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长112.7%，营业收入同比增长1.95%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为20.72%、21.08%、23.95%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.95%，经营活动净现金流同比下降145.58%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.8亿元、1.3亿元、-0.6亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.4亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.41低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.72、1.16、-0.41，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为10.71%，同比增长11.73%；净利率为3.26%，同比增长26.24%；净资产收益率（加权）为7.97%，同比增长19.13%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为10.71%，同比大幅增长11.73%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为8.71%、9.58%、10.71%持续增长，应收账款周转率分别为5.24次、4.63次、4.48次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.85%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为58.25%，同比增长6.42%；流动比率为2.41，速动比率为1.98；总债务为20.61亿元，其中短期债务为6.24亿元，短期债务占总债务比为30.26%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为52.99%，54.74%，58.25%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.11、0.08、-0.05，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为94.82%、102.23%、111.92%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6.57%，营业成本同比增长0.68%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为37.84%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为68.78%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.48，同比下降3.21%；存货周转率为8.73，同比增长22.41%；总资产周转率为1.06，同比下降10.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.24，4.63，4.48，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.48，1.19，1.06，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为14.5亿元，较期初增长88.1%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.62、5.53、3，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.5亿元，同比增长37.15%。

点击龙星科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。